2024年10月23日,米其林发布了2024年三季报。
全球经济复苏趋缓对于轮胎生意的挑战依旧。
此外,亚洲高性价比轮胎在全球的走俏还在持续带给外资轮胎企业销量压力。
 
2024年前三季度,受到轮胎销量同比下滑5.3%的影响,米其林的总营收达到了201.71亿欧元(1547.72亿人民币),同比下降幅度达4.6%;利润率与去年基本持平。特种轮胎销售在今年前三季度面临了较大挑战。
 
 

18寸及以上轮胎销售占比64%

 

虽然受到来自亚洲高性价比轮胎的市场占有率挑战,但是米其林的品牌影响力,尤其是在高端乘用车轮胎市场的影响力仍然让米其林在乘用车轮胎市场保持了较高的占有率。与2023年前三季度相比,米其林乘用车轮胎的销量和销售额均下降了2.4%;乘用车轮胎前9个月的营收达到103.56亿欧元,在总营收中的占比达到了约51%。

 

乘用车轮胎销量的下滑主要是配套需求放缓的不利影响,特别是新能源电动汽车的配套需求有所下降。但是在大尺寸轮胎销售市场(18寸及以上的轮胎销售市场),实际上米其林的表现相当不错。
得益于18英寸及以上轮胎在销售组合中的比例持续增长(2024年前九个月,18英寸及以上轮胎在米其林品牌的销量占比为64%)。不过值得注意的是,今年前三季度配套销售的下滑仍是拖拽了米其林乘用车轮胎市场销售额增长。

 

米其林全球配套需求前三季度下降3%;替换需求同比增长3%,替换销售高于全球平均2%的增长率。欧洲和北美洲与中美洲地区配套需求下滑明显,分别为6%和1%。中国乘用车配套需求继续受到出口和电动汽车使用的推动,今年前九个月增长了1%
不过在替换需求方面,欧洲复苏强劲,前三季度同比销售增长幅度高达7%。北美洲和中美洲的销售增幅达到了3%。中国替换市场需求略有下滑,同比下降1%。欧美市场替换需求在第三季度迎来强劲增长受到了冬季轮胎销售的强劲开局,以及产品结构的持续向高端市场转移,18英寸及以上轮胎的销售增长等因素的带动。

 

此外,米其林还提到了汇率变动对乘用车轮胎销售普遍产生了负面影响。事实上,这样的负面影响在近两年一直挑战着整个行业的营收。不过凭借米其林在高价值轮胎市场的占有率不断突破,其乘用车轮胎利润率出现了小幅上涨。
 

卡客车胎利润表现强劲

 

前三季度米其林卡客车轮胎销量下滑5.5%,销售额同比下滑4.6%,达到49.33亿欧元(378.5亿人民币)。2023年,欧美市场卡客车轮胎配套业务在经历了一轮强劲增长后,2024年的需求逐步冷却下来。但是需求同比下滑的情况在第三季度开始趋缓。米其林在卡车轮胎配套业务的谈判结果正在帮助米其林恢复配套销售。
2023年前9个月,米其林在欧洲,以及中美和北美洲地区的配套销售分别同比下滑了20%和11%,但是在南美洲同比增长了27%。综合不同地区(未统计中国市场销售)的配套情况可以看到,米其林前三季度卡客车胎配套业务下滑了6%。

 

但是卡客车胎的替换需求出现了不错的增长,欧洲前9个月下滑了2%;北美和中美洲地区,以及南美洲的卡客车胎替换需求分别增长了11%和5%。综合不同地区(同样未统计中国市场销售)的替换销售情况可以看到,米其林前三季度卡客车胎替换业务增长了3%。
南美洲,特别是在巴西,在货运需求持续增长的推动下,替换销售在9个月内增长了5%,与上半年的趋势一致。不过这一市场,米其林也在与亚洲高性价比轮胎的高市场渗透率激烈竞争。

 

与乘用车胎市场一样,汇率变动对卡客车胎的销售额也产生了不利的影响。不过米其林在卡车胎市场的盈利能力依旧强悍,在一系列的市场组合带动下,以及替换市场需求的恢复,让米其林卡客车胎业务在2024年前三季度的利润率仍呈现出较强增长。
 

非公路轮胎市场加强核心市场销售

 

今年前三季度,特种轮胎除了配套市场表现平平外,还受到了矿业轮胎出口管制,农业轮胎和特种轮胎整体销售进入下行周期等因素影响,米其林非公路轮胎销售下降的较为严重。

 

2024年前三季度,米其林特种轮胎销量下滑8.7%,销售额下滑9.1%达到48.82亿欧元(374.74亿人民币)。
不过2024年,米其林坚持扩大和加强其在核心市场(美洲、澳大利亚和中国)的占有率也为其整体收入带来了有利影响。前三季度,两轮和飞机轮胎的销量有所上升。
 

2024年销售预期调整

 

根据市场销售情况,米其林预计年底销售量将下降4%到6%。
按固定汇率计算,米其林将部门营业收入从此前的35亿欧元调低到约为34亿欧元(260.98亿人民币),不包括并购在内的自由现金流现在估计超过17亿欧元(此前超过15亿欧元)。